2007 年不锈钢市场“先涨－后跌－再调整”的走势，总是令人有种似曾相识的感觉，不禁令人想起2005 年与此如出一辙的市场走势。基于2007 年的走势，我们理所当然的想到2008 年不锈钢市场的走势是否会重现2006 年的一幕—“持续振荡上行”。然而，经过理智的思考之后，我们认为，由于基本面的变化，出现这种走势的几率似乎很小。
 
    近几年的不锈钢市场走势总是与镍市场走势紧密联动，即跟随镍市场的涨跌而起伏。因此，我们预计2008 年镍价的走势仍是影响不锈钢市场的关键因素。而2008 年镍市场的基本面与往年相比已发生了质的变化，从供应短缺转为供应过剩，而投机基金一直所借以拉高镍价的“中国因素”，也因我国含镍生铁工业的迅猛发展而摆脱了被动局面，增加了话语权。同时，业内人士也逐渐清醒地认识到，中国镍的需求量并不会随着不锈钢产量的增长而持续增加。因此，我们认为，根据镍市场基本面的实际情况，镍价在新的一年里很难再出现脱离基本面而虚高的局面，各机构对镍价预测虽然分歧较大，但基本波动于20000-30000 美元/ 吨之间，全年镍平均价低于30000 美元/ 吨。

    以无锡市场304元钢价格变化与LME镍价走势的关系为例。上图反映了进入2008年以来LME镍价波动与304元钢价格走势的关系。
 
    春节过后，LME期镍可以说是迎来了开门红，价格曾在3月6号一度攀升到34700美元/吨的一个近期高点，也在2月28号一举突破了众多投资者的 30000美元/吨的心里关口，令许多投资者认为镍步入了一个短期的牛市，但是结果证明镍又像07年一样，一飞冲天，然后高台跳水的架势。从3月初开始至今，受LME镍价走势的低落及原料成本的持续攀涨，以304为代表的主要品种规格的元钢价格也在持续调整，整体价格表现平稳，未出现大波大浪的格局。截至今日，无锡市场304普通规格元钢报价32000元/吨，三月底价格有所回落，但仍表现坚挺。尽管在3月份，部分钢厂有下调棒材出厂价格的动作，但市场整体表现出理性的对抗，并未“跟跌”，当然这里不乏成本支撑因素在内。回顾2007年不锈型材304元钢价格走势经历了上升期（2007年1-5月）、下跌期（2007年6-7月）及调整期（2007年8-12月），最高点曾一度达到34000元/吨。
 
    对于2008年镍价仍是影响今年不锈钢市场走势的关键因素，元钢价格也不例外。据世界第二大镍生产商预测，今年第二季度LME镍平均价在32500美元/吨；第三季度平均价为29000美元/吨；第三季度平均价为27000美元/吨。这样看来，LME镍价走势中长期仍然看空，那么304元钢后市走势又如何？

     
    根据中国不锈钢产业研究中心的分析预测，选取Φ25-38的304元钢为例，未来3月价格（取中心值）走势如上图所示，截止3月31日，Φ25-38的304元钢无锡市场报价32800元/吨；根据我们预测的结果显示，4月份平均价格为31478元/吨，5月份平均价格为31073元/吨，6月份平均价格为30780元/吨，总体走势呈下降趋势，与LME镍价后市走势表现较为一致。
 
   基于上述对镍市场及304元钢价格走势的理论分析预测，尽管美国经济下滑，全球通胀加剧，企业盈利下降，中国外贸出口大幅缩减，人民币加速升值种种因素的存在，我们认为，相对07年，08年后期整体价格走势会呈现较为健康理性的发展。

 

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